Видеоинструкция
Подробный разбор ситуации
Ликвидность — один из важнейших параметров любого финансового актива. Высокая ликвидность гарантирует, что вы сможете выйти в кэш в любую секунду торговой сессии. Если же вы купите неликвидную бумагу, то в случае рыночной паники вы просто не найдете покупателя и будете вынуждены продавать актив с огромной скидкой.
При формировании защитного портфеля, особенно когда на рынке штормит и актуален вопрос о том, как сохранить капитал при девальвации рубля: пошаговая инструкция инвестора поможет принять верные решения, ликвидность активов выходит на первый план. Инвестору важно понимать разницу между «голубыми фишками» и акциями второго-третьего эшелонов.
Например, рассматривая перспективные экологические тренды и инвестиции в мусороперерабатывающие компании: как заработать на экологии, инвестор должен быть готов к тому, что акции таких узкоспециализированных предприятий могут обладать умеренной или низкой ликвидностью по сравнению с технологическими гигантами или нефтегазовым сектором.
Сравнение вариантов
Для наглядности сравним характеристики высоколиквидных и низколиквидных акций, чтобы вы понимали, с какими условиями столкнетесь при торговле:
| Параметр | Высоколиквидные акции (Голубые фишки) | Низколиквидные акции (3-й эшелон) |
|---|---|---|
| Среднедневной объем торгов | От 100 млн рублей (или от $10 млн) | Менее 1-5 млн рублей |
| Размер спреда (Bid-Ask) | Минимальный (менее 0.1%) | Широкий (может достигать 1-5% и более) |
| Скорость исполнения сделки | Доли секунды по рыночной цене | Минуты, часы или даже дни |
| Влияние крупной заявки на цену | Практически отсутствует | Может вызвать резкий скачок или обвал цены |
Пошаговая инструкция
Чтобы самостоятельно оценить ликвидность акции перед покупкой, выполните следующие шаги:
- Шаг 1: Оцените среднедневной объем торгов (Average Daily Volume). Найдите этот показатель в карточке акции у вашего брокера или на финансовых порталах. Для безопасных инвестиций желательно, чтобы дневной оборот составлял не менее $10 000 000 для зарубежного рынка или от 50 000 000 рублей для российского.
- Шаг 2: Рассчитайте спред (Bid-Ask Spread). Спред — это разница между лучшей ценой покупки (Bid) и лучшей ценой продажи (Ask). Формула проста: (Ask — Bid) / Ask * 100%. У высоколиквидных акций этот показатель стремится к нулю и редко превышает 0.05% – 0.1%. Если спред больше 1%, акция считается низколиквидной.
- Шаг 3: Загляните в биржевой стакан (Order Book). Посмотрите на плотность заявок. В ликвидной акции на каждом ценовом уровне стоят заявки на покупку и продажу тысяч акций. В неликвидной бумаге стакан «дырявый» — между заявками могут быть большие ценовые разрывы.
- Шаг 4: Проверьте показатель Free-float. Это доля акций компании, которая находится в свободном обращении на бирже, а не в руках мажоритарных акционеров или государства. Безопасный уровень для частного инвестора — Free-float выше 25-30%.
- Шаг 5: Выберите надежного посредника. Все ваши аналитические усилия будут напрасны, если возникнут проблемы с инфраструктурой. Перед тем как совершать сделки, изучите, как выбрать брокера с защитой от банкротства: инструкция поможет вам минимизировать неторговые риски.
Важные нюансы и риски
Главный риск низкой ликвидности — это проскальзывание (slippage). Если вы решите продать крупный пакет неликвидных акций «по рынку», ваша заявка начнет собирать все дешевые предложения в стакане, и средняя цена продажи окажется значительно ниже, чем вы рассчитывали.
Также помните о риске манипулирования ценами (Pump and Dump). Низколиквидные акции легко разгонять в цене искусственно, так как для изменения котировок на 20-30% манипуляторам требуется относительно небольшой капитал. Не поддавайтесь на призывы в сомнительных Telegram-каналах скупать «взлетающие» акции третьего эшелона — выйти из них без огромных убытков вы, скорее всего, не сможете.