Криптовалютная компания BitMine под руководством Томаса Ли намерена использовать проверенные методы Уолл-стрит для агрессивного накопления криптовалюты. Фирма объявила о планах по выпуску привилегированных акций серии А на сумму до $300 млн. Этот шаг направлен на масштабирование её амбициозной инициативы, известной как корпоративная стратегия Ethereum-резервов.
Портфель Ethereum компании BitMine
- Текущие запасы ETH: 5.3 млн ETH (около 4.5% оборотного предложения)
- Целевой объем привлечения: $300 млн
- Предлагаемая годовая доходность: 9.5%
- Текущие нереализованные убытки: $8 млрд
Согласно заявлению, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), компания планирует продать 3 миллиона привилегированных акций с фиксированной ставкой дивидендов 9,5% годовых. В случае одобрения листинга, бумаги будут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером BMNP. Совместными букраннерами выпуска выступают инвестиционные гиганты Moelis & Company и Cantor.
Копируя тактику MicroStrategy
Финансовая модель BitMine во многом напоминает стратегию Майкла Сейлора из MicroStrategy, который регулярно использует долговые инструменты и привилегированные акции для покупки биткоинов. Однако у BitMine есть ключевое отличие, связанное со спецификой самого актива.
«Используя публичные рынки акционерного капитала для накопления цифровых активов, BitMine проверяет, сможет ли доходность от стейкинга во втором по величине блокчейне компенсировать высокую стоимость обслуживания бессрочного долга», — отмечает ведущий аналитик криптовалютного рынка.
В отличие от Биткоина, Ethereum работает на алгоритме Proof-of-Stake, что позволяет владельцам валидаторов получать пассивный доход. Председатель совета директоров BitMine Томас Ли ранее подчеркивал, что доходность от стейкинга дает Ethereum-ориентированным компаниям колоссальное преимущество, позволяя выплачивать дивиденды без необходимости распродавать базовый актив.
Экономика стейкинга против долговых обязательств
При полном размещении выпуска на $300 млн еженедельные дивидендные обязательства BitMine составят около $548,000 (около $28.5 млн в год). Руководство компании утверждает, что текущие доходы от стейкинга приносят сотни миллионов долларов в год, что с запасом покрывает выплаты инвесторам в обычных рыночных условиях.
Риски на фоне падения рынка
Несмотря на оптимистичные прогнозы, инициатива сопряжена с серьезными рисками. Из-за затяжного падения курса ETH нереализованные убытки BitMine по текущим позициям уже превысили $8 млрд. В проспекте эмиссии компания честно предупреждает инвесторов, что выплаты по акциям BMNP не привязаны напрямую к доходам от стейкинга. Дивиденды могут выплачиваться из свободных денежных средств, за счет продажи активов или новых раундов финансирования.
Если BitMine не сможет выплатить дивиденды вовремя, они будут накапливаться и капитализироваться еженедельно, а ставка в случае длительной просрочки может вырасти до 15% годовых.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Зачем BitMine выпускает привилегированные акции?
Компания планирует использовать привлеченные $300 млн для покупки дополнительных объемов ETH, расширения инфраструктуры стейкинга и валидаторов, а также для общекорпоративных нужд и возможного выкупа обыкновенных акций.
Какую доходность предлагают инвесторам?
Инвесторам предлагается фиксированная ставка 9,5% годовых с еженедельной выплатой дивидендов (в случае их объявления советом директоров).
Где будут торговаться новые акции?
В случае одобрения заявки акции будут размещены на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером BMNP.
