Институциональное подразделение Coinbase Financial Markets (CFM) совершило крупный прорыв на американском рынке цифровых активов. Компания предоставила квалифицированным институциональным инвесторам из США прямой доступ к глобальным рынкам криптовалютных опционов и бессрочных фьючерсов через интеграцию с платформой Deribit.
Новая веха в регулировании криптодеривативов в США
Этот шаг стал возможен благодаря недавним разъяснениям Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Регулятор разрешил лицензированным посредникам (FCM) подключать американских клиентов к международным пулам ликвидности криптовалютных деривативов. В результате CFM стала первым регулируемым CFTC брокером, предложившим подобную услугу.
«Интеграция регулируемой американской инфраструктуры с крупнейшими мировыми офшорными пулами ликвидности — это именно то, чего институциональные инвесторы ждали годами. Это устраняет регуляторные риски и открывает двери для крупного капитала», — отмечают отраслевые эксперты.
Доминирование Deribit на рынке опционов
- Общий открытый интерес по биткоин-опционам на Deribit: $31 млрд (по состоянию на конец мая).
- Открытый интерес на OKX: $2.7 млрд.
- Открытый интерес на Binance: $1.8 млрд.
- Открытый интерес на Bybit: $1.2 млрд.
Приобретение Deribit компанией Coinbase в августе 2025 года теперь приносит свои плоды. Объединение ликвидности лидера рынка опционов с регулируемым статусом Coinbase создает мощный синергетический эффект.
Глобальный тренд на оншоринг деривативов
Долгое время торговля бессрочными контрактами (perpetuals) была сосредоточена исключительно на офшорных площадках из-за жестких ограничений в США. Однако SEC и CFTC начали активно искать пути возвращения этой активности в американскую юрисдикцию.
Параллельно с Coinbase другие крупные игроки также расширяют свое присутствие в этом секторе:
- CME Group планирует запустить фьючерсный контракт на индекс, отслеживающий корзину из семи криптовалют, включая BTC, ETH, SOL и XRP.
- CME также запускает фьючерсы на волатильность биткоина (Bitcoin Volatility futures).
- Материнская компания биржи Kraken (Payward) завершила сделку по покупке Bitnomial — регулируемой CFTC деривативной платформы.
Дополнительным стимулом для рынка стало руководство CFTC касательно круглосуточных (24/7) торгов, клиринга и расчетов. Регулятор признал, что криптовалютные деривативы идеально подходят для непрерывного режима работы рынков.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Кто может получить доступ к новым инструментам Coinbase?
На первом этапе доступ открыт только для квалифицированных институциональных клиентов из США. В будущем компания планирует расширить предложение и на розничный сегмент.
Почему интеграция с Deribit так важна?
Deribit контролирует подавляющую часть глобального рынка криптовалютных опционов. Интеграция позволяет американским фондам легально работать с глубокой ликвидностью этой платформы.
Что такое бессрочные фьючерсы (perpetuals)?
Это тип деривативного контракта без даты экспирации, который позволяет удерживать позицию сколь угодно долго. Ранее они были практически недоступны в регулируемом поле США.
