Традиционный финансовый сектор больше не считает децентрализованные криптоплатформы второстепенным явлением. Основатель и генеральный директор Intercontinental Exchange (ICE) Джеффри Спречер публично признал масштабы влияния DEX-площадки Hyperliquid, сравнив её с крупнейшими мировыми биржами.
Давид против Голиафа: 11 человек против гигантов индустрии
Выступая на конференции Bernstein, глава ICE поделился неожиданным откровением. Он сообщил, что его команда неоднократно встречалась с создателями Hyperliquid — децентрализованной платформы для торговли бессрочными контрактами.
«Этот Hyperliquid, о котором мы говорим, если вы о нем еще не слышали, он больше, чем NASDAQ, понимаете? Там работает всего 11 человек. Вы смотрите на это и думаете: ух ты, это действительно что-то потрясающее», — заявил Спречер в ходе беседы с аналитиком Bernstein Чинеду Болу.
Хотя с точки зрения рыночной капитализации сравнение выглядит преувеличенным — токен HYPE оценивается примерно в $15.1 млрд против $50 млрд у Nasdaq Inc. — операционные показатели платформы поражают воображение. Hyperliquid Labs, состоящая всего из 11 ключевых разработчиков, контролирует более 70% рынка децентрализованных бессрочных фьючерсов (perp-DEX), ежедневно обрабатывая миллиарды долларов торгового оборота.
Рыночные показатели Hyperliquid:
- Доля рынка perp-DEX: более 70%
- Капитализация токена HYPE: около $15.1 млрд
- Размер основной команды разработчиков: 11 человек
Почему TradFi боится круглосуточных рынков?
Интерес со стороны ICE вызван не только объемами торгов, но и уникальным прецедентом: децентрализованная биржа Hyperliquid стала популярной площадкой для торговли деривативами на нефть в выходные дни, когда традиционные энергетические рынки ICE закрыты. Этот тренд особенно усилился на фоне недавней геополитической напряженности на Ближнем Востоке.
Аналитики JPMorgan подтверждают эту тенденцию. Традиционные трейдеры все чаще используют круглосуточные рынки Hyperliquid для хеджирования рисков и получения доступа к сырьевым товарам во внерабочее время.
Регуляторный тупик и неравные условия игры
Согласно американскому законодательству, бессрочные фьючерсы классифицируются как свопы и подпадают под действие Раздела VII закона Додда — Франка. Традиционные игроки, такие как ICE, обязаны соблюдать жесткие правила отчетности, маржинального обеспечения и регистрации дилеров. В то же время децентрализованная биржа Hyperliquid, будучи офшорной и нерегулируемой структурой, функционирует вне этих рамок.
«Почему вы запрещаете нам делать то, что уже происходит на практике? Разве мы не можем иметь равные условия игры? К тому же, этот бизнес носит глобальный характер», — подчеркнул Спречер, обращаясь к регуляторам.
По мнению главы ICE, в ближайшие месяцы регуляторам придется принять решение: либо создать новую категорию регулируемых бессрочных фьючерсов для традиционных бирж, либо попытаться принудительно подчинить офшорные DEX-платформы правилам Додда — Франка в США и стандартам EMIR в Европейском союзе.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Что такое Hyperliquid?
Это децентрализованная биржа (DEX), специализирующаяся на торговле бессрочными фьючерсами. Она работает на собственном блокчейне первого уровня (L1) и занимает доминирующее положение в своем секторе.
Почему глава ICE сравнил Hyperliquid с NASDAQ?
Сравнение обусловлено невероятной эффективностью платформы: команда из 11 человек создала инфраструктуру, способную обрабатывать миллиардные объемы торгов и конкурировать с традиционными биржами по ликвидности в периоды закрытия стандартных рынков.
Как регулируется торговля на таких платформах?
На данный момент Hyperliquid работает как офшорная нерегулируемая платформа. Однако традиционные биржи активно требуют от регуляторов создания равных условий игры (level playing field) для всех участников рынка.
