Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила официальное предупреждение для регулируемых платформ. Ведомство заявило, что стремление к круглосуточному режиму работы без выходных, ставшее стандартом для криптоиндустрии, может нести серьезные риски для традиционных финансовых рынков.
Разделение между криптоактивами и традиционными финансами
Это заявление прозвучало в тот же день, когда регулятор дал зеленый свет нативным криптовалютным платформам на предложение бессрочных фьючерсных контрактов (перпетуалов). Такое совпадение подчеркивает растущий разрыв между новыми цифровыми игроками и традиционными финансовыми институтами.
По мнению регулятора, технологические достижения, такие как блокчейн-сети, стейблкоины и мобильные приложения, сделали торговлю 24/7 естественным этапом развития для цифровых активов. Однако перенос этой модели на другие секторы может быть преждевременным.
«Из-за фундаментальных различий между базовыми рынками переход на круглосуточную торговлю и клиринг в настоящее время может быть неподходящим для всех классов активов».
Ключевые риски круглосуточной торговли для традиционных активов:
- Снижение ликвидности в нерабочие часы;
- Повышенная волатильность;
- Расширение спредов спроса и предложения (bid/ask);
- Рост возможностей для рыночных манипуляций.
Особый статус аграрного сектора
В CFTC отдельно выделили рынки сельскохозяйственной продукции. Из-за региональной специфики, уникальной клиентской базы и устоявшихся методов хеджирования такие активы практически не приспособлены к режиму 24/7. Внезапное расширение торговых часов может ослабить надзор и создать слепые зоны для манипуляторов в ночное время.
Председатель CFTC Майк Селиг активно поддерживает технологические инновации, включая криптоактивы и рынки предсказаний, следуя общему курсу на либерализацию регулирования. Тем не менее, ведомство призывает биржи самостоятельно оценивать риски и внедрять дополнительные меры комплаенса перед изменением торговых графиков.
В то же время крипто-гиганты продолжают укреплять свои позиции. Компания Coinbase подтвердила, что на ее платформе акции, фьючерсы и рынки предсказаний уже работают в режиме 24/7, а новое решение регулятора позволит добавить в этот список самый ликвидный сегмент глобального крипторынка.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Почему CFTC против торговли 24/7 для традиционных рынков?
Регулятор опасается снижения ликвидности и роста манипуляций в периоды низкой активности (например, ночью или в выходные).
Каких активов это касается в первую очередь?
Прежде всего, сельскохозяйственных товаров и традиционных деривативов, имеющих выраженную региональную привязку.
Ограничит ли это криптобиржи?
Нет, для крипто-нативных платформ CFTC, напротив, расширяет возможности, одобряя новые инструменты вроде бессрочных фьючерсов.
