18-месячный каскад фиксации прибыли
Исторически рыночные циклы Биткоина сильно зависят от поведения долгосрочных держателей и их реализованной прибыли. Когда начинается масштабный каскад фиксации прибыли, рынку требуется значительное время, чтобы поглотить давление со стороны продавцов. Ки Ён Джу отмечает, что этот процесс обычно занимает около полутора лет.
«Как только начинается каскад фиксации прибыли, показатель PnL инвесторов Биткоина обычно снижается в течение примерно 18 месяцев. Поскольку тренд развернулся в октябре 2025 года, медвежий рынок может продлиться до начала 2027 года».
Этот 18-месячный цикл основан на соотношении между реализованной и нереализованной прибылью. В настоящее время многие инвесторы все еще удерживают бумажную прибыль, которую они постепенно фиксируют. Эта непрерывная дистрибуция сдерживает рост цены BTC, препятствуя устойчивому восходящему движению до тех пор, пока нереализованная прибыль полностью не обнулится.
Ключевые метрики цикла
- Разворот тренда: Октябрь 2025 года
- Прогнозируемый конец медвежьего рынка: Начало 2027 года
- Максимальная просадка (оценка K33): 52% от пика в $126,272
Противоречивые ончейн-сигналы
Хотя 18-месячный прогноз рисует мрачную картину на среднесрочную перспективу, другие индикаторы внутри самой платформы CryptoQuant указывают на более неоднозначную ситуацию. 12 мая индикатор бычьего/медвежьего цикла компании стал зеленым впервые с марта 2023 года. Исторически этот сдвиг сигнализировал о начале более благоприятных рыночных условий.
Кроме того, другие рыночные наблюдатели полагают, что худшая часть падения уже позади. Аналитики исследовательской компании K33 утверждают, что падение примерно до $60,000 в феврале стало абсолютным дном цикла. Это представляет собой снижение на 52% по сравнению с историческим максимумом в $126,272, зафиксированным 6 октября 2025 года.
За чем следить дальше?
Для трейдеров, ищущих окончательный сигнал разворота тренда, ключевым фактором является соотношение между реализованной и нереализованной прибылью. Как только нереализованная прибыль начнет расти, а фиксация реализованной прибыли пойдет на спад, 18-месячный обратный отсчет завершится, открывая путь для следующего крупного бычьего ралли.
FAQ
Когда начался текущий медвежий рынок Биткоина?
Согласно анализу CryptoQuant, макроэкономический нисходящий тренд начался в октябре 2025 года после пика фиксации прибыли инвесторами.
Почему медвежий рынок может продлиться до 2027 года?
Исторические данные показывают, что после начала каскада фиксации прибыли требуется около 18 месяцев, чтобы показатели прибыли и убытков (PnL) инвесторов достигли дна и перезапустились.
Есть ли бычьи сигналы?
Да. Индикатор бычьего/медвежьего цикла CryptoQuant недавно стал зеленым, а некоторые аналитические фирмы, такие как K33, считают, что дно уже было достигнуто на уровне около $60,000.
