Открытый интерес биткоина достиг $82 млрд перед июнем

В конце мая 2026 года рынок криптовалютных деривативов подает четкие сигналы о приближении высокой волатильности. В то время как BTC торгуется в узком диапазоне консолидации около $73,600, трейдеры внимательно следят за колоссальным объемом капитала. Совокупный открытый интерес по фьючерсам и опционам на биткоин достиг внушительных $82.6 млрд, что подготавливает почву для серьезной борьбы накануне июньской экспирации.

Рынок фьючерсов: институциональные гиганты и децентрализованные платформы

На текущий момент открытый интерес по фьючерсам на BTC на биржах составляет $42.6 млрд. Хотя этот показатель снизился по сравнению с историческим пиком выше $90 млрд, зафиксированным в октябре 2025 года (когда биткоин торговался на уровне $126,000), текущая структура указывает на зрелый и сбалансированный рынок.

Биржа Binance продолжает удерживать лидерство, контролируя 141,100 BTC (около $10.40 млрд) в открытом интересе, что составляет 19.14% от мирового рынка. Институциональный гигант CME Group занимает второе место с показателем 102,330 BTC ($7.55 млрд), или 13.88% от общего объема. Столь сильное присутствие CME подтверждает, что крупные фонды сохраняют высокую активность, несмотря на временное затишье спотовых цен.

Примечательно, что децентрализованная биржа бессрочных контрактов Hyperliquid прочно закрепилась в лидерах с объемом открытого интереса более $2.19 млрд. В то же время на Kucoin зафиксировано соотношение открытого интереса к суточному объему торгов на уровне 9.57. Это указывает на относительно низкую ликвидность, при которой крупные открытые позиции не подкреплены активными торгами.

Рынок опционов: оптимизм розничных инвесторов против хеджирования фондов

Сегмент опционов демонстрирует столкновение двух противоположных стратегий. Общий открытый интерес здесь составляет $40 млрд (ниже пиковых $65 млрд в конце 2025 года). В глобальном масштабе преобладают колл-опционы — 59.25% (248,395 BTC) против 40.75% пут-опционов (170,837 BTC). Этот умеренно бычий перекос показывает, что розничные инвесторы продолжают рассчитывать на рост.

«Текущее распределение опционов отражает классическую борьбу интересов. В то время как розничные трейдеры активно покупают колл-опционы с целями $90,000 и $120,000, институциональные игроки на CME страхуются покупкой путов. Это не обязательно говорит о медвежьем настрое — скорее, крупные управляющие активами защищают свои спотовые портфели от возможного летнего снижения.»

На платформе Deribit крупнейшей открытой позицией является ставка на достижение биткоином отметки $120,000 к декабрю 2026 года (7,089.4 BTC). Второй по величине контракт — защитный пут-опцион на уровне $60,000 на ту же дату (6,509.4 BTC). Краткосрочные цели трейдеров сосредоточены вокруг уровней $90,000 (экспирация 26 июня) и $80,000 (экспирация 31 июля).

Экспирация 26 июня: подтолкнет ли цена ‘максимальной боли’ рынок вверх?

Предстоящая экспирация 26 июня обещает стать ключевым событием квартала. Трейдеры ориентируются на теорию ‘максимальной боли’ (Max Pain), согласно которой крупные продавцы опционов стремятся приблизить цену базового актива к уровню, при котором большинство купленных опционов истекают без выплаты прибыли.

• Max Pain на Deribit: Находится в диапазоне $77,500 – $78,000 (номинальный объем контрактов — более $8.5 млрд).
• Max Pain на Binance: Расположен значительно выше текущего спота — на уровне $85,000 ($757 млн номинальной стоимости).
• Max Pain на OKX: Держится в районе $78,000 к концу июня.

Поскольку сейчас Биткоин торгуется по цене $73,600, уровни максимальной боли на всех ключевых биржах находятся выше текущего курса. Исторически такое расхождение часто выступает в роли своеобразного магнита, подтягивая спотовую цену вверх по мере того, как маркет-мейкеры корректируют свои позиции перед расчетами.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)